Per allettare gli investitori, il social network fondato otto anni fa da Mark Zuckerberg ha snocciolato qualche cifra: 845 milioni di utenti (che potrebbero diventare 1 miliardo entro fine anno), 3200 dipendenti, fatturato di 3,71 miliardi di dollari nel 2011 (contro l’1,97 del 2012), con 1 miliardo di utili (+ 65% rispetto al 2010).

Nei documenti si legge anche una consapevolezza del rischio che si corre in questa sfida: concorrenza agguerrita di Google, Microsoft e Twitter. Un rischio affrontato con strategie precise: diversificazione, ridimensionamento dell’IPO che precedentemente – si era ventilato – avrebbe voluto essere di 10 miliardi di dollari.

Resta certo invece il fatto che Zuckerberg rimarrà al timone della società, con il 57% dei diritti di voto e il 28% di azioni ordinarie. Anche se a partire dal 2013 percepirà un compenso simbolico di appena 1 dollaro, diventerà uno degli imprenditori più facoltosi del globo, con un patrimonio di circa 28 miliardi di dollari.

Il collocamento sarà guidata da banche di primaria importanza come Morgan Stanley come capocordata, insieme a Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America, Barclays e Allen & Co. Anche questo fatto per certi versi è una garanzia di sicurezza.

Il grande interrogativo tra gli investitori è però: Facebook ha davvero delle prospettive così rosee, i suoi utenti continueranno a crescere in maniera esponenziale oppure a un certo punto gli utenti si stancheranno e migreranno su altre piattaforme? Se la capitalizzazione toccherà i 100 miliardi, la cifra sarà 25 volte superiore all’attuale giro d’affari: un business sostenibile o solo l’ennesima bolla speculativa? E se la questione della violazione della privacy con la vendita dei dati personali diventasse virulenta? Su quest’ultimo aspetto i nemici agguerriti – e con molta ragione dalla loro parte – di certo non mancano.

Per quanto riguarda il Dow Jones, come avviene alla fine di ogni anno, anche questa volta si sono individuati The Dogs of the Dow (letteralmente: i cani del Dow Jones), ovvero i titoli della Borsa americana che hanno dato maggiori rendimenti (per inciso, esiste un’omonima strategia di investimento basata proprio sull’acquisto questi titoli, che difficilmente deluderanno). I Dogs del 2011 hanno dato un rendimento medio del 10,7% (contro il pur rispettabile 8,33% del Dow Jones). I migliori di essi sono stati Pfizer (+23,59%), Kraft Foods (+18,57%), Intel (+15,31%) e Verizon (+12,13%).

Per quanto concerne l’indice azionario S&P500, esso ha chiuso in sostanziale pareggio rispetto all’inizio del 2011 (-0,003%, ma un bel +2,1% di total return). In leggero calo invece l’indice Nasdaq composite (-1,8%).

Ma negli USA hanno reso bene anche i titoli di stato a lungo termine: quasi il 30% (mentre nel 2010 si erano fermati al 9,38%). Quelli a medio termine hanno segnato un +6,57% e i bond municipali un +10,70% (contro il 2,38% del 2010).

Secondo il Wall Street Journal il successo è destinato a continuare, anche perché sono migliorati i “fondamentali” dell’economia statunitense, ovvero si è avviato il processo di risanamento delle imprese e delle famiglie – con aumento di liquidità nelle casse delle prime e diminuzione del livello di indebitamento delle seconde. Le prime sono pronte a investire nuovamente. Le seconde sarebbero disposte a tornare a consumare molto. Se sarà il quarto anno consecutivo da Toro per la Borsa americana ci sono speranze che la risalita trascini con sé il resto del mondo.

Come dicevamo, non stiamo più parlando dei mercati emergenti (Brasile, Russia, India, Cina ma anche Cile, Corea del Sud, Egitto, Filippine, Indonesia, Malesia, Marocco, Messico, Perù, Polonia, Repubblica Ceca, Sudafrica, Taiwan, Thailandia, Turchia, Ungheria) ma di Borse che fino a pochissimo tempo fa rientravano in quelle dei mercati emergenti e ora se ne sono distaccate.

Al momento fanno parte della categoria dei frontier market i seguenti stati: Argentina e Colombia nell’America del Sud, Pakistan e Sri Lanka in Asia, Bahrein, Giordania, Kuwait, Oman, Qatar, Emirati Arabi Uniti nel Medio Oriente, Mauritius in Africa. E, sorprendentemente, la categoria “mercati di frontiera” include anche un nutrito numero di stati europei: Bulgaria, Cipro, Estonia, Lettonia, Lituania, Malta, Romania, Slovacchia e Slovenia.

Fino a poco tempo fa Mauritius e Cina, ad esempio, erano incluse in uno stesso paniere, ma la differenza tra le piazze era talmente evidente che considerare l’economia delle piccole isole dell’oceano indiano alla stregua del colosso cinese era ormai inaccettabile. E in America Latina, da tempo vari stati scalpitavano per staccarsi dal paniere dominato dal Brasile (ne avevamo parlato qui).

Si tratta in ogni caso di economie periferiche, con possibilità di investimenti limitata, rischio elevato. Sono paesi con Borse ancora poco accessibili e regolamentate, ma che attirano già l’interesse di alcuni investitori esteri professionali e perciò sono assolutamente degni di essere contemplati nella classificazione borsistica. Per questi paesi, particolarmente fragili a livello economico e socio-politico, lo status di “mercato di frontiera” potrebbe cambiare in peggio in qualsiasi momento. E comunque è prevista una revisione annuale della classificazione da parte della società Dow Jones Indexes.

Nella primavera 2009, i timori suscitati dalla crisi globale erano così tanti che l’ansia fece spostare la maggior parte dei risparmi su investimenti più sicuri. A sonni più tranquilli non hanno però fatto riscontro rendimenti particolarmente alti. Infatti, su un arco di tempo di uno o due anni, tutti e dieci i maxi-comparti azionari europei individuati da MSCI (Morgan Stanley Capital International) hanno reso di più degli investimenti obbligazionari. Per la precisione, nell’ultimo anno, e per la prima volta, nove settori su dieci segnano percentuali precedute positive (fa eccezione il comparto dei Servizi di pubblica utilità, ma la perdita è di appena 0,77%). Sull’arco dei due anni le dieci le famiglie di titoli risultano tutte positive.

Del senno di poi son piene le fosse, ma – comunque sia – ancora una volta è valso il principio secondo cui quando ci sono brusche cadute, i coraggiosi e (con un po’ di fortuna) possono mettere in cassa buoni recuperi. In altre parole: i mercati prima o poi si riprendono, anche se non si può mai prevedere quando.

Chi ha investito in obbligazioni, in media ha perduto qualcosina sui 12 mesi (-0,01% più l’inflazione), mentre sui 24 mesi ha guadagnato il +3,19%.

Quali sono i comparti azionari che hanno reso di più? Materie prime (+78,82%), Industriali (+62,91%), Consumi di lusso e Discrezionali (+58,92%), Consumi di base (+53,34%), seguiti da Alta Tecnologia (+27,22%), Finanza (+27,46%), Energia (+29,24%), Telecomunicazioni (+30,23%) e Salute (+35,61%). Fanalino di coda i Servizi di pubblica utilità, che con un +9,51% hanno reso comunque tre volte di più delle obbligazioni.

Come annunciato da tempo, a partire da domani, LinkedIn sarà una società quotata a Wall Street. Il lancio non è certo improntato alla timidezza: tant’è vero che ieri la società titolare del sito ha avviato la sua IPO (offerta pubblica di azioni) con un prezzo delle azioni superiore del 30% rispetto alle indicazioni iniziali. La forbice di prezzo delle azioni doveva stare inizialmente tra i 32 e i 35 dollari, ma ora è salita a un range tra i 42 e i 45 dollari, che va ad aumentare il valore totale del network a 4 miliardi di dollari, praticamente un miliardo in più delle stime più recenti.

Non è strano che una società sulla soglia del lancio in Borsa tenti di aumentare il più possibile il prezzo con cui si presenta sul mercato, ma raramente si raggiunge una percentuale del 30%. Tale sicurezza deriva dal fatto che LinkedIn sta suscitando enorme interesse al NYSE, anche perché si tratta solo del primo social network a entrare in Borsa (probabilmente il prossimo sarà Facebook, ma non sono ancora state fornite né date né prezzi delle azioni). Inoltre, il sito è in forte espansione e tra gli investitori si rileva una forte disponibilità a pagare care le azioni.

Per chi vorrà seguire l’andamento del titolo, esso sarà indicato con la sigla Lnkd.

Un netto recupero, dunque. Tra le cedole più ricche, quelle delle società telefoniche tra cui brilla Telegate (8,3%). Seguite da titoli assicurativi come quelli di Zurich Financial Services (6,6%) e Munich Re (5,4%). Non male anche i tittoli farmaceutici, tra cui spiccano Roche (4,3%) e Novartis (4,2%).

Queste sono solo le più note di una miriade di imprese che nascono ogni anno per operare negli infiniti meandri del mondo digitale. Anche in Italia è possibile, anzi necessario, puntare maggiormente su questa imprenditorialità, che si basa sui giovani e sulle loro capacità di creare e interpretare le tecnologie digitali. Non ci mancano certo creatività e competenza e vi sono già molti casi concreti di successo, specie nel mercato online della moda e del turismo.

Quello che ci manca è forse un po’ più di cultura imprenditoriale e soprattutto un sistema finanziario realmente propenso a supportare questo tipo di iniziative. Questa è una strada che, seppure ardua, non si può non intraprendere, anche perché rappresenta una risposta concreta all’elevato tasso di disoccupazione giovanile che abbiamo in Italia.

[via Tg1 Economia]

Si tratta di uno strumento innovativo sui mercati finanziari, inventato da Wall Street per fare da ‘paracadute’ o da ‘salvagente’ alle matricole di Borsa che, se non adeguatamente sostenute, rischiano di fare flop non appena sbarcate sui listini.

Le SPAC sono un modo per capire in fretta se il mercato gradisce o rifiuta, per mettere un freno alla speculazione e attutire gli effetti dell’atterraggio in Borsa delle nuove quotazioni.

In pratica una SPAC è una ‘scatola vuota’ che raccoglie liquidità, investe i fondi raccolti tra i sottoscrittori in titoli affidabili ed entra in Borsa. A questo punto ha due anni di tempo per concludere un accordo (e uno solo) con un’azienda non ancora quotata. Gli sponsor devono cercare sul mercato una società ‘target’ e rilevarne una quota di minoranza. Se gli investitori della SPAC non gradiscono la scelta in percentuale superiore al 30-35%, la SPAC viene liquidata e i sottoscrittori sono rimborsati con gli interessi maturati nel frattempo. Se invece gli investitori danno l’okay, la società target viene assorbita nella SPAC e si trova già bell’e quotata nei listini. Gli investitori diventano soci dell’azienda in questione e la SPAC sparisce, andando a costituire il flottante della società.

La prima SPAC della Borsa di Milano sarà lanciata dal trio Vito Gamberale- Roland Berger-e Carlo Mammola, si chiamerà  Italy1 e sarà rivolta solo a investitori istituzionali, non a piccoli risparmiatori. L’Ipo dovrebbe chiudersi entro l’inizio di dicembre e mira alla raccolta di almeno 150 milioni di euro da investire in una partecipazione di minoranza di una società non quotata (che abbia un giro d’affari i 700-800 milioni, probabilmente del settore alimentare, della moda, della meccanica di precisione o dell’igiene personale).

Secondo fonti finanziarie, anche altre banche italiane sono al lavoro per lanciare due o tre SPAC a Piazza Affari nei prossimi mesi.

Sono in molti a prevedere un rialzarsi dell’inflazione, che farebbe scoppiare la bolla obbligazionaria. In realtà è difficile dire che cosa avverrà in futuro. Dipende tutto dall’eventuale ripresa europea e statunitense. Secondo Trichet, presidente della BCE, in Europa non ci sarà la temuta doppia recessione. Negli USA, il deficit di bilancio e il debito pubblico fanno prevedere che nei prossimi anni saranno emesse enormi quantità di bond. Ma saranno anche le elezioni di mid-term, con il peso politico esercitato dai vincitori a decidere le future mosse dell’amministratore Obama in campo economico.